【科讯】中国科技股泡沫已影响到美国中概股

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据布隆伯格新闻报道，中国科技股的平均静态股价收益率达到了220倍，而纳斯达克在2000年3月网络泡沫高峰时期的股价收益率是156倍。 形成的结论是中国科技股高于网络泡沫时代的美国科技股，中国科技股形成了严重的泡沫。 科技股的股价收益率夸大了，股价看预期，中国科技股获得资金的炒股有内在逻辑。 目前，这波浪潮还影响了港股科技股和美国上市的中概股，但香港和美国的卖空机制都很好，中国科技股的危险不在中国，而在这两个市场。

中国股票市场的上海综合指数自2008年以来首次达到4000分，现在的总市值达到7万美元。 不管中国经济水平如何，在政府意志和资金效益的引导下，股市一年涨幅接近100%，中国科技股在这样的背景下上涨。 资本市场下跌与经济基本面有相关性，但宏观政策的预期作用更大。 现在无论是中国还是世界其他市场，股票市场的支持都来源于量化宽松的政策和政策期待，而不是经济增长。 只要预想不变，只要赚钱的效果持续，资金推动股价上涨，直到无法维持，也就是说泡沫有机会，但有必要看风险保持警惕。

现在市场等待的是联邦储备系统什么时候加息，今天的联邦储备系统简介表明，6月加息时，美国股市急转直下，联邦储备系统内部报道有分歧，有人不赞成那么迅速加息，美股上涨，中日交易

泡沫在评价中不一定现在就破，并不是想进行很多天空和积分的评价。

1 .如果股价现在就点头，毫无疑问220倍的股价收益率是泡沫

2 .股价持续上升的话股价收益率会变成250倍，股价无法支撑是泡沫经济，现在可以看作是泡沫经济的早期。

3 .股价不变，企业利润上升，股价收益率下降到150-200倍的话，现在的价格也不是泡沫，但这是不可能的。 有了企业的利益，炒作的资金就会越来越多。

也就是说股价、股价收益率受到很多因素的影响，如何评价泡沫没有规定的标准，100倍的股价收益率已经被夸大了，冲220倍，100倍是不同的泡沫。 投票泡沫的评价有逻辑，但也许也有他们的投资战略。 如何理解是在场散户自己的事件。

由于a股中国科技股涨幅较高，港股和中概股相对便宜。 a股的资金炒现在也影响着中概股。 现在中概股有很浓的资金炒股痕迹，从成交量来看，比中国时间上午高，股票趋势也有很浓的a股操作痕迹，不是美国以机械设定涨幅和止损为主的方法，具体是利用阶段性、概念和信息的炒股，迅速调仓 这种对中概股的信用不是好事，现在的中概股也不会轻易动摇体量大的蚂蚁、百度、京东。 由于香港的腾讯接近热钱，股价的趋势曲线比同等的中国科技企业陡峭。 但是，美国和香港市场的对冲基金和机构是更大的巨头，同时有专业造空的能力，散户思考很可能在美国和香港受损，在联动的影响下，美国中概股和香港上市大陆科技股的下跌影响中国科技股的趋势

与美国的网络泡沫不同，中国的科技股不是没有机会，而是首要看中国的资金如何完善故事

1 .中国科学技术股在中国股票市场的比重约为13%，而美国科学技术股在网络泡沫高峰期占美国股票市场的31%份额，按国家意愿扩张迅速

2 .移动网络时代的变化更快，科技企业的反应也是日、周，随时可以调整。 即使中外股票市场有新概念，也可以继续鼓传花。

.中国网民的渗透率现在约为47%，美国已经接近90%，美国网络泡沫的高峰为40%，也就是说中国还处于快速发展期，只有顾客野蛮快速的发展企业才能赚钱。

4 .网络支付系统和共享经济量更大，网络商业模式更明确，即变化能力更强，可以维持更长时间

5 .除了美国海外的主要国家，虽然陆续在数量上缓和，但中国没有明确，只是资金的注水，除非期待政策变成紧缩，否则资金利益的特征不会改变。

当中国和美国的股票市场有赚钱的效果时，随波逐流就行了。 根据企业的基本情况进行分解也有粗略的估计。 众所周知的是泡沫，但由于快速增长，股价收益率下降，泡沫的风险也下降了。 现在的问题是220倍会成为中国科技股股价收益率的顶点吗？ 流动性向紧缩预期的转变，监管的严格化，股票增发带来的供给增加，基本面，即企业的利益达不到预期，这些因素中的任何一个变化都会真正影响股价的重估。

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