【科讯】红杉中国10年间投资的2B公司 谁能成为公司级的BAT？

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马上就要进入9月了，对传说vc机构的红杉资本来说有一个大日子，中国分支的红杉中国将迎来10岁的生日。 受全球视野和全球资源、本土运营和本土决定的影响，10年红杉中国在中国留下了漫长的成绩单，包括本网、阿里巴巴、京东商城、唯品会、诺亚财富、高德软件、奇虎360、大众点评网、云智慧等。

此时，退役军人需要整理红杉中国10年投资的语境，重点分析其中公司服务( 2b )的投资案例。 观察发现这里的2b不是真正的2b，而是to b。 更多的信号表明，2c逐渐饱和后，2b将成为vc竞争的主战场。

红杉中国喜欢2b

从2006年到2008年的8年间，红杉中国参与了14个领域的投资，累计出手200多次。 令人吃惊的是，2b领域已成为红杉中国投资的主要课程。 8年多来，红杉中国累计投资了公司服务行业21项，数量仅次于电子商务的28项。 你可以看到红杉对2b的嗜好。

红杉中国对2b的爱用爆炸从年开始，每年动手11次。 年又投了12家公司。 入年以来，红杉中国对2b的嗜好更大了。 在过去的8个月里，红杉中国投资了8个2b项目，排在金融(7)、硬件(7)和电子商务(7)之前。

独特的、包括原委、idg在内的机构近年来也切断了公司服务的投资布局。 退役军人认为，2c市场在这方面正在饱和，也是泡沫漂浮的现象。 另一方面，烧钱没那么强的2b市场令人扫兴，所以很多价值最低。

2b中红杉中国更喜欢云

除了2b领域的投资呈现逐年升温的状况外，红杉中国在选择具体的2b项目时也有明确迅速的发展脉络，从以前的少量以前就传到了软件公司，除此之外，投资项目还包括云计算、SAA 典型的代表例子是应用性能管理( apm )运营商的云智慧、即时通信云环信、移动crm应用销售容易、分布式存储运营商的网络运输等。

涉云2b项目特别受欢迎，其实出乎意料，这种风现在在美国刮。 在去年网络女王的报告中，米迦勒订购了14家美国潜在的独角兽企业。 值得注意的是，这14家公司是saas公司，其中至少10家公司是2b，包括联合办公室的新贵slack、bi软件企业domo、在线crm运营商intercom等。

不难理解云计算在2b领域带来的变革比在2c领域更激烈。 最基础的iaas不是说中国至少有数百家云主机制造商从事计算、互联网和存储业务。 paas的门槛有点高，大企业们的必然竞争之地saas全面开花，公司的流程管理、合作通信、销售跟进等为上述服务提供可靠性保证的应用性能管理都在向云转移。

夺取路线和多点站

红杉资本在vc界的显著地位，很大程度上依赖于夺取路线而不是赌徒的鲜明独特的投资风格，选择一条路就采取蝗虫战略的多点占领。 例如，在2c的化妆品电商行业，红杉中国投资美优品和乐蜂网。 网上旅游市场的驴妈妈和途牛网多次赌红杉。 红杉中国这样的做法也复制到了2b行业。

红杉中国年至今投资的2b公司中，一条鲜明的主线是公司业务流程的优化和改造:公司应用性能管理( apm )运营商云智慧、应用即时通信云环迅、人才管理软件云服务北森、移动crm应用销售容易、数据化

在云计算it加速发展的大趋势中，企业级云计算市场确实是一门广阔的课程。 红杉可以说是通过投资上述企业，在这条大路线的所有行驶中都配备了自己的人。 也就是说，从云it基础设施到管理、销售、协作、市场营销环节的saas应用程序，以及这些saas应用程序的整体性能监视和管理，形成了纵横交错的投资脉络。

2b行业能做bat吗？

红杉中国开始挤压2b行业，2b行业有可能产生下一个bat吗？ 关于这个问题，美国红杉资本伙伴麦克莫里茨( michael moritz )有很多同类人。 他的答案是没有下一个谷歌。 像没有下一家思科、雅虎、微软、苹果和英特尔一样，千亿市值的伟大企业肯定是唯一的。 成熟的企业家和成熟的vc都知道，影响公司快速发展的因素太多，所有环节出现问题都有可能导致企业产生其他结果。

bat是一家网络公司，规模大，市场价格领先的背后有共性。 与人们的生活密切相关。 类推的话，2b行业也有这样的机会。 例如，公司级im工具可能会成为公司所需的应用程序。 但是，退役军人倾向于认为，工作场所是比生活更严峻的环境，成为万千家公司不能离开的应用，这一定是与各行业公司的各种业务密切相关的工具。

1、从普及率来看

实际上，退伍军人讨厌下一个bat的提法，但无视市场价格和规模，不仅是商业的普及度，我认为2b有能与下一个bat匹敌的金矿。 在退伍军人看来，在红杉中国的2b项目投资名单上，按照公司的普及率，bat可以推广比顾客少、云智慧的apm。

apm用于监视和管理应用程序是否健康、高性能地运行。 在云计算时代，saas模式渴望以前流传下来的软件，企业的很多服务都成为了应用程序( app和web应用程序)，性能和体验的重要性前所未有。 云apm是一个面向业务的全面应用程序性能管理过程，它帮助企业确定性能瓶颈，优化it系统体系结构，促进业务发展。 简单来说，apm在公司，在pc和手机客户中就像安全卫士，预计渗透率。

2、从市场上的金钱景色来看

云时代公司级创业门槛低得多，市场分化程度进一步加剧，各个细分行业流入多个saas应用，领域差异很大，此外，在这种情况下，任何想成为bat规模的公司都不太现实， 只需成为服务的所有应用程序，就能实现最大的渗透率和收益想象空间。 不巧，apm正是这样，有望成为云化it时代的公司服务入口。 apm的另一个不明之宝是大数据。 数据的收集和分析是必不可少的。 这些数据并非直接来自业务层面，但性能和体验的优劣对业务的影响是直接的，大量性能数据的潜在业务价值是无法估量的。

在退役军人看来，这两大价值，使apm成为业界争夺的焦点。 目前，美国apm市场聚集了new relic、appdynamics、compuware、微软、ibm、HP、ca、bmc等40多家竞争对手。 去年年底，new relic以估计20亿美元的规模登录纳斯达克，显示了apm的巨大商业价值。

目前整个欧美市场的apm市场规模估计将达到千亿美元水平。 在中国，年apm市场总量仍为20亿元人民币，包括巨大的增长空间。 鉴于国内移动网络的迅速发展速度，apm市场规模超过欧美市场也是早晚的事，云智慧这样的apm公司受益，在这个领域诞生公司级bat也不是不可能。

10年vc退役军人的感想是在红杉进入中国10年之际写的，供参加。 (文/非著名vc老兵，极客网专栏作家)

作者:非萩名vc老兵

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