【科讯】看好O2O门店特点 深交所场内REITs再突破

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12月16日，深交所宣布，华夏资本管理有限企业中信华夏苏宁云创资产支持专项计划正式成立，并在深交所挂牌。 12月19日晚，苏宁云商发布的公告再次确认，旗下11家房地产的相关资产权益全部转让给了该专业计划。

苏宁云商以11家店的资产为目标资产，定价43.42亿元，通过该计划、私募等载体和交易结构设计，以商贸房地产为证券化目标的是投资者获得房地产租金和资产增值利润。 这是房地产投资基金( reits )快速发展的创新尝试。

reits是用发行收益证明书的方法筹集特定多数投资者的资金，由专业投资机构进行房地产投资经营管理，将投资的综合收益按比例分配给投资者的信托基金。

中央力推reits模式鼓励资产证券化创新

过去几个月来，reits一直受到领域的关注。

首先在9月末，中国人民银行和银监会发布了《使住宅金融服务工作更好的通知》，确定积极可靠地开展房地产投资基金( reits )试点工作。

11月中旬，中央银行和住区是北京、上海、广州和深圳四个城市，推进reits考试，考试范围主要集中在保障性住房市场。 另外，证监会也开始了reits的试行业务，据《经济注意报》的报道，这次与苏宁合作的中信金石基金管理企业是第一次试行，包括深圳在内的4个城市期待着reits交易所的成立。 几天后，证监会发布了《证券企业及基金管理企业子企业资产证券化业务管理规定》及配套细则，给房地产资产证券化带来了更大的想象空间。

此时，苏宁reits产品的发行是深交所中小板上市企业第一次通过证券资产化业务融资成功。 业内人士分析，深交所支持该reits产品的发行，中央政府奉行金融创新为实体经济服务的主旨精神，通过探索资产证券化的创新模式，为实体公司充分利用资产，加快资金周转。

苏宁店的网络化亲近资本，成为reits模式的第一个飞行员

毫无疑问，reits产品的发行有助于苏宁云商充分利用库存资产，形成更高效的资产运营模式。 更重要的是，推进o2o网络零售变革的苏宁云商的在线店铺资产，是业界经常看到这个产品的理由。 苏宁云商目前在全国拥有1600多家线下店的特征资产。 在网络零售时代，这些店铺对提高顾客体验，树立公司品牌形象和移动网络的迅速发展起着重要作用。

事实上，苏宁一直在推进网络化店的改造，用免费的贴膜、店体验区、休息区等一系列改造盘活线制造店流。 通过展示、体验、支付、配送等一系列网上全过程购物体验，网上商店销售也迎来了网络转型后的高速增长。 年第三季度，苏宁比店面销售额增加了4.10%。

这次资产运营模式的创新不仅充分利用了库存资产，还实现了资金回收。 更重要的是，回笼资金苏宁再次投入高质量的店铺，确立了店资产购买店运营店资产证券化的良性资产运营方法，有助于继续加强线下店，推进企业o2o零售模式的转变。

领域分析显示，此次深交所将支持发行这一reits产品，点燃reits市场化的创新热情。 o2o零售商的价值也被大发掘，很受资本市场欢迎。 (中新网财经频道)

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